Ценообразование опционов модель блэка шоулза. Формула Блэка-Шоулза для оценки стоимости производных ЦБ

Модель Блэка-Шоулза (Black-Scholes Model) - это

Семь допущений теории[ править править код ] Чтобы вывести свою ценообразование опционов модель блэка шоулза ценообразования опционовБлэк и Шоулз сделали следующие предположения: Торговля ценными бумагами базовым активом ведется непрерывно, и поведение их цены подчиняется модели геометрического броуновского лидеры рынка опционов с известными параметрами в частности, эти параметры являются постоянными в течение всего срока действия опциона.

ценообразование опционов модель блэка шоулза биномо опционы отзывы

По базисному активу опциона дивиденды не выплачиваются в течение всего срока действия опциона. Нет транзакционных затрат, связанных с покупкой или продажей акции или опциона.

ценообразование опционов - ценообразование опционов формулы

Краткосрочная безрисковая процентная ставка известна и является постоянной в течение всего срока действия опциона. Любой покупатель ценной бумаги может получать ссуды по краткосрочной безрисковой ставке для оплаты любой части её цены.

Содержание

Короткая продажа разрешается без ограничений, и при этом продавец получит немедленно всю наличную сумму за проданную без покрытия ценную бумагу по сегодняшней цене. Не существует возможности арбитража.

ценообразование опционов модель блэка шоулза

Вывод модели основывается на концепции безрискового хеджирования. Покупая акции и одновременно продавая опционы call на эти акции, инвестор может конструировать безрисковую позицию, где прибыли по акциям будут точно компенсировать убытки по опционам, и наоборот. Безрисковая хеджированная позиция должна приносить доход по ставке, равной безрисковой процентной ставке, в противном случае существовала бы возможность извлечения арбитражной прибыли и инвесторы, пытаясь получить преимущества от этой возможности, приводили бы цену опциона к равновесному уровню, который определяется ценообразование опционов модель блэка шоулза.

ценообразование опционов модель блэка шоулза

Важная информация